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Financial Engineering.

파생상품의 가격책정과 위험 관리 등에 대해 배우는 과목.

[[금융수학]]보다 수학적으로 훨씬 더 깊게 들어간다. 통계 모형 파라미터 추정이나 파생상품 등에 대해 더 깊게 파고 드는 과목.

아래 목차는 ASM IFM 1st edition을 그대로 베껴 썼다.

== [[파생상품]] (Derivatives) ==

파생상품이란 무엇인가와 그 종류에 대해 배운다.

== [[사업 분석]] (Project Analysis) ==

순현재가치(net present value)와 위험 관리(risk measures)에 대해 배운다.

== [[몬테 카를로 모의 실험]] (Monte Carlo Simulation) ==

수학적 분석(analytical method)이 어려운 통계모형 등을 추정할 때 쓰는 수치해석적 방법(numerical method)이다.

== [[효율적 시장 가설]] (Efficient Market Hypothesis, EMH)==

자본시장의 가격이 이용가능한 정보를 충분히 즉각적으로 반영하고 있다는 가설이다.

즉 어떤 투자자라도 이용가능한 정보를 기초로 한 거래에 의해 초과 수익을 얻을 수 없다는 것이다.

== [[평균 분산 포트폴리오 이론]] (Mean-variance Portfolio Theory) ==

== [[자본자산가격결정모형]] (Capital Asset Pricing Model, CAPM)==

자본자산 가격결정 모형(Capital Asset Pricing Model)의 약자로 주식이나 채권 등의 자본자산들의 기대수익률과 위험과의 관계를 도출해내는 모형이다.

기본 모형은 E(R) = Rf + beta*(Rm - Rf), 국외 투자 시 베타 안쪽에 country risk premium을 얹어주기도 한다.

== [[자본비용]] (Cost of Capital) ==

기업이 자본을 조달하여 사용하는 것과 관련해 부담해야 하는 비용이다.

위의 CAPM에 있는 통계모형의 parameter를 추측하는 방법 등을 배운다.

== [[행태재무학과 다요인 모형]] (Behavioural Finance and Multifactor Model) ==

== [[자본구성]] (Capital Structure) ==

기업자본을 조달원천으로 본 구성내용. 기업의 재무적 틀로 자기자본과 타인자본의 비율이다.

세금이 이에 미치는 영향 등에 대해서 배운다.

== [[최상의 부채비율 결정요인]] (Other Factors Affecting Optimal Debt-Equity Ratio) ==

파산(bankruptcy), 경제적 부담(financial distress), 대리인 비용(agency cost) 등에 대해 배운다.

== [[금융]] (Financing) ==

부채금융(debt financing)과 자본금융(equity financing) 등에 대해 배운다.

== [[선도 계약]] (Forward) ==

거래당사자들이 통화, 채권, 주식 등의 자산을 미리 약정한 가격으로 미래의 일정시점에 인수도하기로 약정하는 거래이다.

크게 일반 선도 계약(forward)과 선불 선도 계약(prepaid forward)으로 나뉜다.

[[선물]]도 큰 틀에서 보면 선도 계약의 한 종류인데, 자세한 건 [[선물 계약]](futures) 참고.

나중에 시간나면 쓰지 뭐.

== [[옵션]] (Option) ==

옵션의 기본개념들과 콜 옵션, 풋 옵션, 풋-콜 등가식, 옵션 전략 등을 배운다.

금융수학에서 커버하는 건 보통 유로피언하고 유로피언 이용한 옵션 전략까지인데, 여기선 훨씬 깊게 들어간다.

옵션 가격, 아메리칸 옵션을 만기일 이전에 행사할 때의 페이오프와 프로핏, 아시안 옵션, 배리어 옵션, 컴파운드 옵션,

델타 헤징(delta hedging), 갭 옵션(gap option), 익스체인지 옵션(exchange option), 선택 옵션(chooser option),

포워드 스타트 옵션(forward start option) 등의 이색 옵션(exotic option)은 물론 실물옵션(real option)이나

판단트리(decision tree) 같은 것도 커버한다.

== [[이항식 트리]] (Binomial Tree) ==

== [[주식]] (Stock)==

로그정규분포(Lognormal distribution) 등을 이용해 세운 통계모형으로 주식 가격의 미래 가격을 추정하는 법 등을 배운다.

참고로 X라는 확률 변수가 [[정규분포]]를 따르면 Y = ln(X)가 로그정규분포를 따른다고 하는데, 이게 로그정규분포의 정의다.

== [[블랙 숄즈 방정식]] (Black-Scholes Formula) ==

주식, 옵션, 선물 등의 가격 등을 자산의 변동성(volatility)을 이용해 구하는 방정식이다.

이런 변동성을 측정하기 위해 [[미분방정식]]의 형태로 표현된 델타(Delta), 감마(Gamma), 베가(Vega), 세타(Theta), 로(Rho), 사이(Psi) 외에도

탄력성(elasticity) 등에 대해서 배운다.

금융공학 - 편집 역사

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